基于风险调整后的投资绩效评估

特雷诺指数（Treynor Ratio）是一种衡量投资组合风险调整后收益的指标，由经济学家杰克·特雷诺（Jack Treynor）提出。它通过计算每单位系统性风险所获得的超额收益来评估投资表现，适用于已分散化投资的资产组合。公式为：(Rp - Rf) / βp，其中 Rp 为投资组合回报率，Rf 为无风险利率，βp 为投资组合的贝塔系数。

与夏普比率相比，特雷诺指数仅考虑系统性风险（市场风险），而非总风险。这意味着该指数更适合评价那些已经通过多样化投资降低了非系统性风险的投资组合。例如，当投资者对比两只基金时，特雷诺指数能帮助判断哪只基金在承担相同市场风险的情况下提供了更高的回报。

然而，特雷诺指数也有局限性，如对贝塔系数的敏感性以及假设投资者能够完全分散非系统性风险等。因此，在实际应用中，还需结合其他指标综合分析投资策略的有效性。