蔚来把旗下核心资产蔚来能源引入吉利战略投资，双方达成双向交叉持股合作，吉利入股蔚来能源拿下三成股权，蔚来同步入股吉利充电业务主体，把换电网络从企业自有资产升级为全行业共享的补能基础设施，借助外部产业资本降低重资产扩张压力，同时打通营运车辆换电流量，稳步推进全国换电站规模化建设，带动整个新能源汽车补能产业协同发展。

一、本次股权合作完整交易方案

1. 蔚来能源股权交易明细

吉利以易易互联 100% 股权再加 6.4 亿元现金，认购蔚来能源新增股份，交易完成后股权结构清晰明确。

表格

本次交易完成后，蔚来能源整体投后估值达到 160 亿元，蔚来依旧牢牢掌握公司控制权，保障换电业务长期战略稳定推进

中证网

2. 双向持股配套安排

蔚来同步出资入股吉利旗下浩瀚能源，取得 10% 股权，双方实现资本层面互相绑定。充电与换电两套网络打通数据，站点资源互联互通，减少重复建站投入，提升整体运营效率

上海证券报...

3. 股权弹性约定

本次投资附带业绩调节条款，如果营运业务经营达标，吉利持股可以维持在 30%；若业务不及预期，持股最低可下调至 20%，同时吉利拥有追加投资的期权，整体合作机制灵活可控

中国证券报

二、资产合作对应的业务落地计划

1. 换电业务协同落地

易易互联营运车辆换电业务整体并入蔚来能源，给现有换电站带来稳定营运车流，提升场站利用率。双方共同制定统一 C 端换电技术标准，吉利后续开发换电乘用车，直接接入蔚来换电网络，扩大换电车型规模

证券时报

2. 长期建站目标落地

蔚来能源原定 2030 年建成一万座换电站，吉利入局后，双方分工分担建站资金投入。蔚来继续完善 C 端乘用车换电网络，吉利负责拓展营运车专用换电站点，双线并行推进网络扩张。

3. 充电网络互联互通

双方打通旗下充电站数据，蔚来车主可使用吉利智充站点，吉利车主也能使用蔚来充电设施，形成覆盖全国的一体化充电服务网络，补齐长途出行补能短板

新浪财经

三、本次合作带来的产业价值

1. 减轻重资产投入压力

换电网络属于重资产项目，前期资金投入规模大。本次引入吉利产业资本，不用蔚来独自承担全部扩张开支，把单一企业投入变成产业联合投入，优化现金流结构。

2. 补齐换电站客流短板

营运网约车、货运车可以高频次使用换电服务，能够稳定提升换电站日均服务量，改善场站经营数据，加快换电业务走向良性盈利。

3. 打造全国统一补能基础设施

两家头部车企开放各自补能资源，推动换电技术标准统一，避免行业重复建设，助力国内新能源汽车补能体系走向共建共享，为后续出海布局打好基础

证券时报

【常见问题】

问题 1：蔚来将核心资产蔚来能源引入吉利投资，本次股权交易的整体结构是什么？

回答 1：吉利拿出易易互联全部股权加上 6.4 亿元现金入股蔚来能源，取得 30% 股权，蔚来保留 63.6% 控股权；同时蔚来入股吉利浩瀚能源拿下 10% 股权，形成双向交叉持股，蔚来能源投后估值 160 亿元，同时设置股权调整条款保障双方利益。

问题 2：蔚来能源引入吉利战略投资之后，双方在换电业务上会落地哪些合作项目？

回答 2：易易互联营运换电业务并入蔚来能源，给换电站带来稳定营运车流；双方共同制定统一 C 端换电标准，吉利开发换电车型接入蔚来换电网络；双方分工推进建站计划，合力完成万座换电站建设目标。

问题 3：蔚来把换电核心资产开放引入外部投资，能够给业务发展带来哪些利好？

回答 3：引入产业资本可以分摊换电站建设的巨额资金投入，缓解重资产扩张带来的资金压力；营运车辆车流能够提高换电站使用率，改善经营收益；同时打通车企之间的补能资源，共建统一换电基础设施，推动行业减少重复投入。

【数据来源】

[2026-09-28]（蔚来与吉利达成充换电全面战略合作）蔚来官网

[2026-09-28]（蔚来能源引入吉利战略投资 双向持股共建换电生态）中证网

[2026-09-28]（吉利入股蔚来能源，双方共建换电网络）证券时报

[2026-09-28]（蔚来能源投后估值 160 亿元）新浪财经

免责声明：本文仅整理蔚来与吉利本次战略合作公开披露信息，不构成企业股权投资、产业合作的投资参考；本次股权交割还需要通过监管审批，最终股权比例与业务落地进度，以两家企业后续正式公告为准。