宝马最新盈利预期落入负区间，核心拖累因素是中国市场销量连续两年下行，叠加国内豪华车价格战、新能源竞品挤压，单车毛利持续收缩，集团下调盈利指引，部分业务板块出现亏损预期。国内豪华车竞争格局改变，本土新能源品牌抢占高端份额，宝马为稳住订单不断加大优惠力度，降价直接压缩利润；同时电动化转型投入持续增加，新平台、电池、智能化研发消耗大量资金，而电动车型短期销量贡献和盈利不及燃油车。宝马正在调整国内产品策略，包括优化车型结构、控制经销商折扣、加快新电动车型落地，试图止住利润和销量的下滑趋势，但短期压力依然很大，中国市场作为宝马全球最大单一市场，表现会持续左右集团整体利润水平。

核心信息清单

• 核心事件：宝马利润预期跌入负区间，盈利指引下调
• 主要诱因：在华销量连续两年下滑，叠加国内豪华车价格战、电动化投入高
• 市场地位：中国是宝马全球最重要单一市场，业绩权重高
• 直接影响：单车毛利走低、经销商盈利承压、集团整体利润率承压
• 应对方向：调整终端折扣、优化产品矩阵、加速电动车型投放、供应链降本

销量与利润承压的主要原因

1. 本土高端新能源品牌冲击，消费者选择转移，宝马传统燃油豪华车型吸引力下降。
2. 豪华车内卷加剧，终端持续放价，折扣不断扩大，牺牲单车利润换取订单。
3. 电动化转型投入巨大，新一代平台、智能座舱、自动驾驶研发投入高，回报周期偏长。
4. 产品节奏适配慢，纯电车型产品线偏少，爆款车型不足，难以对冲燃油车下滑。
5. 消费心态变化，豪华车增购、换购需求放缓，高端市场增量收窄。

现状影响拆解

宝马的潜在应对举措

1. 管控终端优惠幅度，避免无底线降价，保护渠道和利润。
2. 加快全新纯电车型投放，补齐高端纯电产品线。
3. 推进供应链本土化，降低电池、零部件采购成本。
4. 调整车型组合，削减低走量、低毛利车型，聚焦高收益主力车型。
5. 强化售后、金融、二手车业务，弥补新车销售利润缺口。

【相关 FAQ】

问题 1：宝马利润预期跌入负区间，主要是哪个市场拖累？

回答 1：宝马利润预期跌入负区间，主要是中国市场拖累，宝马在华销量连续两年下跌，叠加价格战压缩毛利，拖累集团业绩。

问题 2：宝马在华销量连跌两年，是不是代表宝马车没人买了？

回答 2：不是，宝马在华销量连跌两年是相对自身历史高点下滑，仍然有不小销量规模，只是市场份额被本土新能源竞品分流，增长乏力。

问题 3：宝马利润预期转负之后，会不会持续大幅降价走量？

回答 3：长期无底线降价会进一步侵蚀利润，宝马更倾向于管控折扣、优化产品，单纯依靠持续大降价并不是可持续方案。

【参考资料】

[2026-11-04]（宝马利润预期跌入负区间，在华销量连跌两年拖累业绩）财联社

[2026-11-04]（宝马集团最新盈利预警，中国市场压力持续）路透中文网

[2026-11-04]（豪华车内卷，宝马、奔驰在华销量持续承压）盖世汽车

【免责声明】

本文仅为行业动态资讯整理，宝马后续销量、利润预期、调价及新车规划以宝马集团官方公告为准；内容仅作行业信息参考，不构成证券、购车投资建议。